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钢企盈利水平的修复

发布日期:2013/12/9 9:23:28 作者:http://www.hjgxh.com 点击:


  重点钢企业库存量略有上浮。本旬82家重点企业钢材库存回升至1293万吨,环比10月下旬的1288万吨上升了4.96万吨或0.39%;旬末库存量相当于日产量7.62天,环比10月下旬7.49天上升0.13天,低于年内均值0.06天;旬末库存量相当于日销售量9.33天,环比10月下旬的7.27天上升2.06天,比年内平均值高了0.36天。
  钢材出厂价格下滑2%至3959元/吨。本旬82家重点企业钢材旬均售价报3959元/吨,环比10月下旬的4040元/吨下降了81元/吨或2%,分品种看,板材价格好于长材,本旬长材销售价格报3663元/吨,环比下降2.07%,板材价格环比上涨0.5%至4156元/吨。
  投资策略:粗钢产量再次反弹符合我们此前的预期,我们在之前的报告中曾多次提示,钢企盈利状况虽然较8月份高点有所下滑,但仍处于相对较好水平,因此短期内粗钢产量大幅下滑的可能性不大;从新数据来看,上周(11.15)盈利钢企占比接近6成,而钢厂开工率也有不同幅度的提高,预计近期内粗钢产量仍将维持高位震荡;淡季销售数据好转,配合钢价的下滑和库存量的走低,显示行业去库存化仍在继续,上周社会库存报1366万吨,较年初的年内低点仅高出2万吨,而合金板库存的增长也相对温和,我们认为,去库存化已接近尾声,现阶段钢材供需形势可能会趋于新的平衡,钢企盈利水平可能得到一定程度的修复,钢价也有进一步震荡上行的空间。